Какой инструмент является самым популярным у активных трейдеров? Ну конечно же это фьючерсы.
Почему они так популярны? В чем опасность торговли фьючерсами? В конце концов что такое эти самые фьючерсы? Постараюсь обо всем рассказать простыми словами.
Что такое фьючерсы
Начнем с определения. Фьючерс, или фьючерсный контракт — это договор между покупателем и продавцом о поставке базового актива в будущем по цене указанной в договоре. Звучит пока сложно, но сейчас все будет понятно.
Фьючерсы являются производным финансовым инструментом, т.е. инструментом, в основе которого лежит другой актив. Базовым активом могут быть акции, облигации, валюта, товары, даже целые индексы и многое другое. Пару лет назад, например, фьючерсы на биткоины появились.
Постараюсь теперь объяснить, как это работает. Вот представь, хочешь ты купить себе новый автомобиль, который сейчас стоит 500 000 рублей. Но купить ты его хочешь не сейчас, а например под свой день рождения через пол года. И тут ты узнаешь, что инфляция в стране растет, цены растут и начинаешь бояться, что через пол года твой автомобиль будет стоить дороже. Приходишь в салон и говоришь: давайте мы с вами заключим договор, что вне зависимости от ситуации на рынке, через пол года вы мне продадите этот автомобиль за 500 000 рублей, а я обязуюсь его купить по этой цене. Такой договор и будет являться фьючерсом. Т.е. покупка базового актива, в этом случае автомобиля, по цене, указанной в договоре, но в будущем. Если автомобиль за это время подорожает, ты будешь рад выгодной покупке, если подешевеет, то придется все равно заплатить и понести убытки.
Гарантийное обеспечение
На бирже, чтобы приобрести фьючерс на какой либо актив, потребуется заплатить гарантийное обеспечение или сокращенно ГО. ГО — это по сути страховка биржи от неисполнения сторонами условий договора.
Кстати, как и любой договор, фьючерсы конечны. Т.е. имеют дату окончания действия договора, ее чаще называют датой экспирации. Поэтому купить и забыть про него, как в случае с покупкой акций, у тебя не получится.
Собственно по этой причине фьючерсы — это инструмент не долгосрочного инвестора, а активного спекулянта. Популярностью они пользуются исключительно у трейдеров.
Виды фьючерсов
Фьючерсы бывают двух видов: расчетные и поставочные.
Поставочные фьючерсы означает поставку базового актива на момент экспирации. Т.е. продавец обязан продать базовый актив, а покупатель обязан выкупить этот самый актив. Например если ты купишь фьючерс на 100 акций Газпрома, то в дату экспирации фьючерс из твоего портфеля исчезнет, а на счете появятся 100 акций газпрома.
Расчетные фьючерсы никаких поставок не предполагают. Никаких акций на счете у тебя не появится после экспирации. Здесь есть только цена фьючерса на момент сделки и цена на дату экспирации. Разница между этими ценами и будет являться твоей прибылью или убытком. В каком-то смысле расчетные фьючерсы похожи на ставки, ты “ставишь” на то, что цена того или иного актива будет расти или падать.
Информацию о том, расчетный или поставочный фьючерс перед тобой, как правило предоставляет сам брокер.
Клиринг
Ежедневно 2 раза в день, днем и вечером, на бирже проводятся технические перерывы, во время которых биржа занимается расчетами по различным инструментам. Такие перерывы, вернее расчеты, называются клирингом.
Запомни это, ведь во время таких перерывов рассчитывается твой доход по фьючерсам. Ну или убыток. Причем удивишься, но у дохода и убытка есть специальное название — вариационная маржа.
Вариационная маржа — это разница между текущей ценой фьючерса и его расчетной ценой на момент последнего клиринга.
Вариационная маржа начисляется или списывается во время этих самых перерывов — во время промежуточного клиринга с 14:00 до 14:05 МСК и основного клиринга с 18:45 до 19:00 МСК.
Например в 10:00 МСК ты купил фьючерсы общей стоимостью 30 000 рублей. А уже в 14:00, на момент дневного клиринга, этот фьючерс, например, торговался уже по цене 35 000 рублей. Тебе на счет будет начислена вариационная маржа 5 000 рублей (35 000 руб. — 30 000 руб.).
При этом новая цена твоего фьючерса будет равна 35 000 рублей. Если к 19:00 цена на фьючерс упадет до 33 000 рублей, то в этот раз с тебя уже спишется вариационная маржа в размере 2 000 рублей (35 000 руб. — 33 000 руб.).
Таким образом ты ежедневно будешь получать доход или убыток по фьючерсу до момента, пока не избавишься от него или пока не настанет срок экспирации.
Зачем покупать фьючерсы?
После такой длинной теоретической части ты наверняка задаешься вопросом: а какой смысл покупать фьючерсы, если можно просто купить акции и ждать, когда они вырастут?
Вполне логичный вопрос и на него есть вполне логичный ответ.
Во-первых, у фьючерсов есть встроенное кредитное плечо. Это значит, что ты можешь совершать сделки на сумму, гораздо больше той, что есть у тебя на депозите. Например ты можешь купить фьючерс за 10 000 рублей, а стоимость базового актива по фьючерсу будет равна 50 000 рублей. Фактически ты получаешь 5ое кредитное плечо, т.е. сумма активов в 5 раз больше твоего депозита. Размер плеча может отличаться в зависимости от фьючерса.
Кроме того, по фьючерсам очень низкие комиссии. Т.е. торговать ими гораздо дешевле, чем теми же акциями. Если по акциям комиссия может быть равна 0,3% от бумаги, то по фьючерсам комиссия обычно фиксирована и не превышает 3-5 рублей, в зависимости от брокера.
Также, по фьючерсам можно без ограничений открывать короткие позиции, или как говорят на инвесторском — открывать шорт или шортить. Это когда ты не покупаешь актив, а берешь в долг этот самый актив у брокера с целью продать его по текущим отметкам, чтобы купить подешевле чуть позже и разницу оставить себе, а актив — вернуть брокеру. Так вот по акциям есть ограничения на количество таких позиций, а по фьючерсам — нет.
Кроме того, как я уже говорил, фьючерсы существуют не только на акции и облигации, но и на товары, поэтому если ты вдруг решишь, что нефть будет расти, без проблем можешь купить фьючерс на нее. В случае, если твое предположение окажется верным — заработаешь.
Минусы фьючерсов
Но конечно без минусов никак. Начну с того, что кредитное плечо для кого-то будет являться плюсом, а для кого-то минусом. Как я уже сказал, плечо позволяет совершать операции с активами на сумму больше той, что есть реально на депозите в несколько раз. Так вот в обратную сторону это тоже работает. Если ты откроешь убыточную позицию, то твои убытки будут кратны плечу.
Т.е. если как в предыдущем примере ты купишь фьючерс за 10 000 рублей, а базовый актив будет стоить 50 000 рублей, то в случае падения стоимости актива на 10% ты потеряешь не 1 000 рублей, а 5 000 рублей (50 000 руб — 10%). Это очень высокий риск, поэтому будь аккуратен.
Это наверное главный минус фьючерса.
Также стоит сказать, что сам по себе фьючерс не обладает какими-либо правами базового актива. Т.е. например фьючерс на акции Газпрома не делает тебя обладателем акций Газпрома. Соответственно и дивиденды получать по ним ты тоже не будешь.
Резюме
Фьючерсы — это довольно сложный и исключительно спекулятивный инструмент. Долгосрочным инвесторам он не подходит однозначно.
Также я не стану рекомендовать новичкам начинать с фьючерсов. Если тебе очень хочется, начни с одного контракта и просто понаблюдай, как будет меняться ситуация в зависимости от его цены. В умелых руках фьючерс может позволить приумножить депозит, в неумелых — обнулить его в очень короткий срок. Помни об этом. Всех благ.
